沪镍1909/1911跨期套利逻辑分析

发布日期：2019-08-06 18:05:26 发布人：完美期货套利网 浏览量：

 沪镍1909/1911跨期套利逻辑分析

上周沪镍 1910 合约反弹强劲，持仓量增加 5.6 万手，伦镍 14300 美元/吨附近运行。近期镍生 铁供应过剩情况好于预期，7 月不锈钢粗钢排产小幅增加，带来镍生铁需求的增加。此外，伦 镍库存快速下降，且进口亏损因而难以补充国内需求，存在可交割品短缺进而发生“挤仓”的 可能。但进入消费淡季，终端消费难有实质性改善，镍铁仍向供大于求方向转变。现货方面， 俄镍较沪镍 1909 报贴水 300-贴 250 元/吨左右，金川镍较沪镍 1909 合约普遍报升水 1500-1600 元/吨，下游畏高采购，持货商挺升水意愿仍较强，主要因现货可流通货源并不十分宽裕。不 锈钢社会库存压力有所缓和，截止 7/26 当周，300 系不锈钢社会库存微涨 0.58%至 29.99 万吨， 但贸易商反映实际成交情况未见改善。库存方面，截止 8/1，上期所注册仓单 26656 吨（+916）， 周库存 27157 吨（-54），LME 库存 143670（+42）吨。操作上，建议参与 9-11 正套。

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