动力煤5-9套利逻辑分析

发布日期：2021-12-07 19:43:13 发布人：完美期货套利网 浏览量：

 动力煤5-9套利逻辑分析

1.现货暂稳，盘面震荡。12 月 3 日，秦皇岛港动力煤 Q5500 市场价 1090 元/吨(-0)。活跃合 约收盘价 853.6 元/吨（+16），上涨 1.98%。基差 236.4 元/吨（-16.6）。5-9 月差 3.6 元/ 吨（+9.2）. 2.产地日均产量上涨，供需缺口预期收窄。各部门加大保供力度，全国煤炭产量达到 1200 万 吨。目前电厂供煤大于耗煤，电厂存煤突破 1.43 亿吨，可用天数 23 天。需求方面，今年寒潮 提前来临，一方面会增加取暖供热需求，一方面可能加大煤炭运输难度。但随着新型变异毒株 Omicron 的发现，引发市场对疫情的担忧，需求有下滑可能。总体来说，供需缺口有所收窄， 但仍需警惕冷冬带来的需求压力以及疫情反复带来的冲击。 3.，港口库存回落。随着电厂日耗季节性走高，港口库存有所回落，但目前仍处于高位，后续 需关注库存去化速度。12 月 3 日库存暂未公布，前一日北方四港（不含黄骅港）煤炭库存报 1 216 万吨（+11）。 操作建议 近月受近期长协煤基准价上调的影响，政策调控风险释放。远月更多受供需趋宽松影响。 另外，目前 5-9 价差处于一个非常小的位置，走阔空间较大，近远月矛盾分化，可 5-9 正套。介入时机或止盈止损请留意完美期货套利网（www.cntaoli.com）提示。

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