豆粕5—9套利逻辑分析

发布日期：2020-12-13 19:40:59 发布人：完美期货套利网 浏览量：

豆粕5—9套利逻辑分析

美国农业部发布 12 月供需报告，上调美豆压榨量 0.15 亿蒲式耳，出口保持不变， 中原期货研究所 6 库存从 1.9 亿蒲式耳下调至 1.75 亿蒲式耳，下调阿根廷大豆产量，从 5100 万吨至 5000 万吨，巴西大豆产量 1.33 亿吨不变，报告对于美豆出口的调整不及预期，报告利多程 度不及预期，美豆冲高后回落。国内豆粕价格小幅反弹，沿海豆粕现货价格上涨 10- 30 元每吨，成交增加。油厂开机率近两周有明显下降，豆粕供应充足成交清淡，油厂 出现胀库压力而停机，预计未来两周压榨量将逐渐回升，豆粕库存下降的态势较难持 续。南美天气改善，巴西大豆播种完成 90%，接近尾声，巴西马托格罗索州，帕拉纳 州大豆播种已经完成。美豆极低的库存加上南美天气的不确定性，美豆价格仍有支撑。 预计接下来豆粕价格将跟随美豆震荡，继续上行动力不足。后期如果南美天气无忧， 那么势必会挤出美豆价格中的天气升水，加上基金中大量多头平仓，对美豆带来下行 压力，12 月报告前后带来短期扰动，但上行驱动难以持续。后续需要重点关注南美天 气和大豆的长势，短期豆粕区间震荡调整思路操作。5-9 反套继续持有。