乙二醇短纤产业逻辑套利分析

发布日期：2021-07-18 19:27:15 发布人：完美期货套利网 浏览量：

 乙二醇短纤产业逻辑套利分析

1、传言沙特阿拉伯和阿联酋达成妥协，同意阿联酋增加产量基数，国际油价大跌， 尽管阿联酋否认这一传言，但是美国汽油潜在需求下降，国际油价仍然收低。截至 7 月 14 日收盘：8 月 WTI 跌 2.12 报 73.13 美元/桶，跌幅 2.8%; 9 月布伦特跌 1.73 报 74.76 美元/桶，跌幅 2.3%。SC2108 涨 6.6 元/桶，报 457.1 元/桶。 2、PTA 期货震荡上涨，现货市场商谈一般，贸易商惜售情绪，基差偏强，个别聚酯 工厂递盘。7 月货源主流在 09 贴水 5-10 附近成交。 3、直纺涤短产销一般，平均 85%，部分工厂产销：30%，65%，210%，170%，20%， 10%，300%，20%。 核心逻辑 PTA 受益于聚酯开工维持旺盛和部分大型供应商缩减供应量影响，PTA 短期偏平 衡，库存缓慢去化，累库预期延后，存在阶段性改善迹象，预计 7 月以去库为 主。加工费不高，PTA 目前自身估值偏低。因此，PTA 整体以跟随原油波动为主， 原油供需缺口仍在，但目前价格或使得供给加快回归，上行阻力变大，转为高位 宽幅震荡，三季度原油见顶概率较大。 乙二醇 乙二醇低利润下绝对价格难以下跌。目前来看，由于供应存量装置开工不高 和聚酯开工坚挺，乙二醇累库速度并不快，库存绝对量水平不高。在低利润和低 库存下，乙二醇近月合约短期偏强。 短纤 短纤终端需求有好转迹象，终端开工保持高位，补库好转，下游产成品库存 去化。长期来看，短纤自身供需结构健康，整体以逢低做多加工费为主。总体来看，本网认为多乙二醇空短纤符合产业逻辑，安全边际较高。建议择机建仓。具体建仓时机或止盈止损也可留意完美期货套利网提示（www.cntaoli.com）