塑料期货在经历8月一轮下跌后,月底进入调整期,期价在10705-11000点震荡。节后行情突转,价格直逼
10500点,预示着新的下跌将开启。从目前走势看,震荡下跌格局较为稳定。从基本面看,现货行情处于紧绷
状态,没有利好推动,因此也不利于价格企稳。
首先,进入9月,国际原油价格下挫很大程度上加速了塑料的跌势。就在中秋节期间,国际油价一再探低,
美原油和ICE原油都触及了整数关口,下破趋势明显。作为上游的生产原料,原油大幅下挫确实影响到国内石
化产品走势价格。最近塑料期现价格走势都尤为疲软,期货价格一路下挫到10600点,而现货价格自12000点的
高位回落后,累计下跌了500-700点。PE产品中,线性价格跌幅尤其大。从目前的期现价差看,因期货价格跌
幅较大,近期价差都900点上下徘徊,已属于极值范围,因此,投资者可以关注价差是否有收敛动向。线性价
格的下跌很大程度与夏季是产销淡季有关,今年石化没有挺价策略,那么在需求不足的迫使下,价格下滑也
是必然。
其次,装置检修及库存都处在紧绷状态。近期,国内石化装置检修逐渐减少,8月检修的装置已陆续开车,
目前新增的大装置检修有天津大乙烯和包头神华两个30万吨装置也在10日停车。其中包头神华的装置因停车
计划及早公布,对市场刺激影响有限。此外,目前仅大庆石化8万吨的线性装置在检修。从装置检修情况看,
当前检修不多,也导致了石化开工率经历一周后又恢复到90%的水平,这也对市场造成不小的压力。从库存
方面分析,之前一个月库存水平变化较小,库存的累积起伏波动都不大。不过,国内聚乙烯库存在9月有明
显增加,三大地区石化库存涨幅也颇明显,已经累积了7万多吨。显然库存不能及时消化,对市场的压制也
会持续。
中秋节后,塑料走势并未如市场预期的那样有回暖,因为农膜的恢复还是有限,农膜生产开工率也维持
在40%-45%.预计塑料震荡下行,在所难免。