进入9月，美豆丰收前景压制大豆、豆粕价格持续下行。未来一段时间预计连豆粕仍将跟随美豆振荡下行，继续寻
找阶段性底部。
福斯通预测美国2014/2015年度大豆产量将达到创纪录的40亿蒲式耳，将2014/2015年度美国大豆单产调高到47.6
蒲式耳/英亩，比上次预测值提高了1.6蒲式耳/英亩。Allendale预计美国大豆产量将达38.84亿蒲式耳，单产在每英
亩46.4蒲式耳。根据2014年度全球大豆供求平衡表，未来全球大豆供大于求的格局将愈加明显。尤其在9—10月美豆
新作大量上市之际，美豆库存将迅速得到补充，并给国际大豆价格带来巨大压力。
今年以来我国进口大豆大幅增加。海关总署公布的数据显示，7月我国进口大豆747万吨，环比增加108万吨，再
创单月进口量历史纪录；1—7月大豆进口总量为4167.9万吨，比去年同期增加696万吨，增幅达20%。国内大豆港口
库存也持续走高，近期维持在675万吨左右的历史高位。
目前国内油厂普遍亏损，豆粕存在胀库现象，油厂开工率出现下降，下游饲料养殖业需求增长放缓，生猪存栏量
和家禽存栏量同比均出现下降。农业部数据显示，7月国内生猪存栏量为4.3024亿头，环比增加0.3%，同比下降6%；
能繁母猪存栏量为4538万头，环比下降1.2%，同比大幅下降9.2%。因此，近期生猪和禽蛋价格出现明显上涨，而豆
粕等饲料原料价格逐步走低。
第四季度随着天气转凉，饲料原料的需求将进一步转淡，而大豆、豆粕供应压力却大大增加。未来两个月供大于
求的格局，将压制豆粕期价继续振荡寻底。
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