铁矿石价格一路走低，截至本周一，62%标的普氏指数也触及80关口，至80.5美元，2014年年初迄今，铁矿石跌幅超过40%。
港口库存高企以及进口矿供应过剩压力将长期压制进口矿价的反弹。不过，考虑到国内钢厂一直维持偏低库存，加上国庆长假
来临，钢厂节前及节后均有一定的补库需求。另外，8月进口铁矿石数量环比也下滑较快，均为节后快速下跌的进口矿提供了
企稳修复的机会。因此，这也在成本端对钢材价格产生利好支撑。
截至9月19日，据MYSTEEL统计，全国主要城市螺纹钢库存为514.80万吨，环比下降14.56万吨，降幅为2.75%；同比下降了9
3.29万吨，同比降幅为15.34%。螺纹钢库存快速下滑，显示出现货市场在终端需求的放缓下，资金链的紧张使得贸易商不得不
大幅去库存以加速套现、回笼资金。随着进入国庆长假，考虑到目前钢材市场价格一路下跌，节前终端拿货补库的概率极低，
钢材市场仍深陷泥谭。
节后各项基建及棚户区改造工程进度或将进入一个加速的进程，经历了此前的库存消耗、终端需求方势必进入一个补库需求
的小高潮。考虑到进入9月后建材库存加速去库存，节后，超低库存及终端需求补库增加将为节后建材价格反弹带来一定的支撑。
上周，现货价格短暂走高带动期价反弹也仅是昙花一现。不过，期货价格的快速下跌并未带动现货价格大幅走低，现货市场
表现出了一定的抗跌性。目前根据20mm上海三级螺纹现货均价与期货螺纹钢主力合约1501价差对比可以看出，期货贴水业已达
到近200元/吨，创历史最低值。节后现货在补库需求回暖下或继续维持坚挺态势，而期价严重贴水，后期面临一定的修复需求，
对期价将有所支撑。
综合来看，钢材市场在产能过剩压力下将持续弱势。短期来看，进口矿大跌后的弱势企稳及节后钢材市场或有一轮小幅补库，
为超跌的期价提供了一轮节后弱势反弹支撑。
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