监管惊魂 鸡蛋期货意外重挫

发布日期：2014-07-03 23:51:43 发布人：完美期货套利网 浏览量：

根据新浪微博报道：在一片“看涨”声中，强劲的鸡蛋期货价格意外坠落。

　　截至7月2日收盘，鸡蛋期货主力合约JD1409下跌2.12%，报收5212元/500千克，盘中一度接近跌停；JD1501合约则重挫2.19%。

　　南方某期货公司研究所近日高调宣布“鸡蛋站上6000元台阶不是梦”的豪言犹在耳边，7月2日上午11时分时走势图上一道深深的垂直下落曲线却令投资者大跌眼镜。

　　除了业内认为“鸡蛋期货金融属性已经成为主导、价格回调实属寻常”的观点外，近日流传于网络的一则大连商品交易所[微博](以下简称“大商所”)的《协助调查函》，更成为多头的心腹之患。

　　“火箭蛋”坠地

　　“历来春节、端午、中秋是鸡蛋销售旺季，提前半个月是价格高点，但是这波行情显然启动得偏早。”中大期货分析师毕晨飞向21世纪经济报道记者表示，“难道不经过调整，到了七月中旬还能继续涨上去？”

　　就在上周五，鸡蛋期货主力合约JD1409单边大涨，将最高价刷新至5350元/500千克，按照鸡蛋期货去年11月8日上市挂牌4000元/500千克计算，涨幅高达33.75%，今年以来“火箭蛋”上升势头似乎没有尽头，由于期货杠杆效应，资金翻番者不在少数。

　　然而就在7月2日11时许，JD1409合约上沉淀的14亿资金急速撤出约2亿，期价在触及5390元以后垂直跳水超过300个基点，险些触及跌停。

　　“今年价格启动的最大推手便是去年禽流感造成的蛋鸡存栏数大幅下滑，市场预计9月补栏数也无法恢复正常水平，再加上三季度中秋、高校开学及国庆备货的需求，圈子里对后市继续上涨大多持乐观态度。”沪上期货操盘手吴涛向记者表示，“但是此前我也注意到，6月中旬JD1409与主产区交割库地区的现货价格相差就已经超过1000元/500千克，基差过大说明风险早已开始积聚。”

　　而从持仓来看，JD1409持仓超过27.6万手，单边持仓计算约13.8万手，根据华泰长城期货的数据，按全国目前的在产蛋鸡存栏量来算，总的可交割量大概在26150吨，折合5230手，当前单边持仓量相当于可交割量的几十倍，这也预示着后期的交割风险。

　　而对于现货和期货之间的基差，也有业内人士向记者表示了反对意见，“不能拿6月的蛋价和9月的蛋价相比，毕竟我们不能拿6月的鸡蛋去交割，因为JD1409仓单最早也要9月1日才能注册。退一万步讲，即便有人囤积鸡蛋两个月之后去交割，根据大商所严格的交割标准，这些鸡蛋的新鲜度(哈夫单位)也是不可能达到交割标准去注册仓单的。”

　　事实上，进入7月以来，由于天气炎热，存栏蛋鸡产蛋量下降是行业规律；再加之七月、八月由于鸡蛋运输储存保鲜难度较大，因此没有相应期货合约，JD1409价格已经成为多空双方投机者的搏杀焦点。

　　与此同时，一则流传网络的消息却令多头倒吸一口凉气。

　　调查函惊魂

　　除了中纪委的动向令业界紧张，7月2日在投资者手中传阅的大商所《协助调查函》似乎预示着多头面临的“监管风险”。

　　有业内人士向记者表示，大商所农产品(9.15, 0.04, 0.44%)事业部领导近日曾透露，鸡蛋期货市场参与度极高，不仅投机者纷至沓来，大养殖户也尝到了甜头，交易所有22万个账户正参与其中。而在鸡蛋期货这一“小品种”火爆的行情之下，交易所并没有放松警惕，正在严密观察是否有关联账户交易。

　　这则调查函刚好与此相互印证。

　　“请你公司协助提供以下客户信息：客户2014年5月1日至6月27日鸡蛋1409合约下单IP地址及MAC码。若此时间段内无交易，请提供客户在该合约最后交易日及前一周的IP和MAC地址。”大商所监察部向某期货公司发函要求。大商所同时要求期货公司协助提供客户同期的出入金流水。

　　“这个调查函确实有些不寻常，毕竟交易所可以实时监控，可能是交易所对某些动向有所警觉需要期货公司配合，以便进行更细致的调查。”浙江某期货公司分析师向记者表示。

　　21世纪经济报道记者注意到这则调查函指出的时间范围，刚好涵盖了鸡蛋期货涨势最为凶猛的时期。记者在收市后联系了大商所相关负责人士。

　　“调查客户交易情况是交易所一项常规自律监管工作，上月底按照《大连商品交易所风险管理办法》等业务规则有关规定，对部分品种发函进行了例行合规调查。一直以来，交易所严格按照规则制度要求开展市场监察工作、防控市场风险。”大商所监察部相关负责人表示。

　　另有接近交易所人士表示，因为接近上一个鸡蛋期货合约的交割日，这一检查并没有那么“特殊”。

　　根据大商所盘后数据，当日鸡蛋期货总成交量达111.8万手，相比上一交易日增加超过一倍，同时持仓减少4.3万手，较前一交易日锐减约20%。

　　业内人士表示，蛋鸡养殖业者在最近几个月的蛋价飙涨中已经赚得盆满钵满，补栏意愿强烈，但同时补栏周期却一般长达五六个月，对鸡蛋供应紧张舒缓的时点判断还将继续加剧JD1409及JD1501的多空分歧。