全球大豆丰产，打压了美豆价格，有利于国内豆粕生产成本下降，从而进一步导致国内的豆粕价格走低。同时，随着中国养
殖行业增速有所放缓，后期的饲料需求整体偏弱，不利于豆粕价格止跌。
美国农业部2014年12月份公布的供需报告预估，2014/15年度全球大豆产量为3.13亿吨，这是全球大豆产量首次突破3亿吨，
较2013/14年度的2.85亿吨纪录产量高出2800万吨。而美国农业部2015年1月份公布的数据显示，预计全球大豆产量为3.144亿吨。
另外，由于当下及以后一段时间，国际市场的焦点逐渐转移至南美新季，因而巴西、阿根廷的天气，以及作物产量是影响市
场行情的重点。而当下各方因素显示，南美天气相对良好，丰收几成定局，由此在这种大的供需格局定型基础之上，豆类、粕
类的行情仍将以疲软走势为主。对于我国而言，春节前后畜禽养殖出栏集中，粕类进入需求淡季，因而价格上会进一步偏弱。
国内大豆期货要看国产大豆产量和供需环境，而并不一定跟随国际大豆市场运行。并且，国内的豆粕期货也是这样，这使得
国内的豆粕价格也会阶段性的与国际豆类市场相背离。所以，多空判断还需要谨慎对待。
另外，据中国海关公布的最新数据显示，中国2014年12月大豆进口量为853万吨，较2013年同期增15.3%，较11月份的603万
吨增29.3%，成为单月进口历史最高纪录。中国2014年大豆进口量7140万吨，创历史最高水准，同比增12.7%。
从目前情况来看，美豆出口进度明显高于往年平均水平，侧面表示2014年12月美国农业部预估的大豆产量存在偏低可能，后
期还有上调的概率。
国产大豆主要用于食用消费，进口大豆用于压榨。美豆走低一定程度上打压国内大豆价格，促使部分商家使用进口大豆替代
国产大豆用于食用消费，减少国产大豆需求。但更重要的是，由于大豆临储政策的变化，国家不再继续托市收购，促使了市场
可流通的商品豆大增，豆农年前需要支付银行贷款，资金压力大，希望年前出售大豆，进而打压大豆价格。
据天下粮仓网统计，2015年第一周沿海油厂豆粕库存总量大幅增加到59.5万吨，环比增7.55万吨，增幅14.5%，但同比去年
第一周仍低6.33%。因大豆到港量庞大，元旦后油厂开机率大幅提高，预计豆粕库存量将继续上升。
不过，中国养殖行业的增速已经有所放缓，蛋白需求增速同样出现放缓。而且在全球大豆丰产的背景下，美国大豆价格下跌
会导致国内豆粕价格进一步走低。
国内饲料企业的饲料销售量持续缩减，因而各地厂家备货意愿较弱，国内豆粕每天成交量基本维持在5万-6万吨，其难以对
豆粕市场产生实质有效的提振作用。由于下游需求不足，价格走低。截至1月13日广东豆粕价格跌至3000元/吨，豆粕1505跌破
2800元/吨左右。
综合来看，现在中国的养殖业，特别是养猪产业萧条。与此同时，不仅国内有禽流感病毒感染案例，西北地区报告发现高致
病性禽流感病毒，中国已经禁止进口所有美国禽类、禽类产品及蛋类产品，中国是美国鸡肉第六大进口国，这些因素也对豆粕产
生利空。豆粕后市将承压走低。
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