在国际油价强劲反弹，甲醇企业生产装置陆续停车以及汽运遭遇雨雪天气困扰等正面因素推动下，2月国内甲醇期货迎来“开
门红”，两个交易日内，主力1506合约便摆脱底部区域束缚，稳步劲升4.27%，攀升至2100元/吨一线上方。虽然目前甲醇下游需
求依然疲弱，但在积极因素影响下，市场乐观情绪升温，预计后市甲醇期价有望维持振荡上扬格局。
由于欧佩克组织对油价持续下滑采取放任态度，国际投行纷纷做出今年上半年原油将再度下跌的预判，最低可能跌至35—40
美元/桶。而低油价加上悲观前景不但重创美国多数石油公司的经营信心，而且加深企业开采亏损程度。因此，美国已有一些油
企不得不收缩资本开支，甚至出售部分页岩油项目和钻井设备。除此以外，美国炼油厂也遭到低油价冲击，利润骤降，无力提
供工人福利，从而引发该国自1980年以来最大的石油工人罢工事件，罢工直接影响炼厂开工率。
低油价引发的连锁反应正在逼迫美国当局削减页岩油产业投入。虽然短期北美高油产局面依然无法改变，但是油市供应过剩
预期可能会得到修正。近两日，国际油价的强劲走势证明这一点，同时会令下游化工品逐步摆脱成本塌陷因素的困扰。
春节临近，国内多数甲醇生产企业开始安排放假，装置陆续停车检修，开工率呈现季节性回落态势。据统计，截至2月初，
大连大化30万吨、河北金石10万吨、山西焦化20万吨、内蒙古博源135万吨、陕西蒲城180万吨、新疆兖矿和吐哈212万吨、卡贝
尔85万吨以及玖源50万吨甲醇装置均转入停车状态，全国甲醇行业平均开工率降至50%左右。随着春节越来越近，国内甲醇企业
停车装置还会增多，市场供应趋于减少。
除了装置停车导致供应压力减轻外，由于甲醇必须使用专用槽车运输，未来西北地区雨雪天气增多会使甲醇供应紧张程度增
加。2009年的一场全国降雪就让槽车运输出现中断，间接引发山东、河北等地区的甲醇供应紧张，企业乘机大幅上调甲醇出厂
价格。潜在利多因素有望支撑后期甲醇期价维持偏强姿态。
需求疲弱是甲醇进一步走强的硬伤。可以看到，随着近日国内汽柴油价格再次下调，甲醇能源需求再度收缩。除此以外，目
前国内下游板材企业基本停车放假，意味着粘合剂甲醛需求也进入淡季模式。临近春节，二甲醚掺杂LPG的监察力度加大，二甲
醚需求继续被压缩。另外，醋酸企业受下游产品价格走跌影响，观望气氛增强，接货意愿不够积极。总体而言，甲醇下游需求
在短期内无法改善，只有等待节后终端消费复苏才能迎来转机。
近期集中浮现的多重积极因素给予甲醇期货由弱转强的底气，预计未来甲醇主力1506合约有望维持偏强运行，短期目前位在
2250元/吨一线，长线投资者则可等待终端消费复苏后的第二轮上涨行情。
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