近日，大商所委托中国期货保证金监控中心面向全体期货投资者开展了大商所“最小变动价位及夜盘交易时段”问卷调查活
动，此举或意味着：为进一步完善夜盘运行机制、发挥夜盘功能并便利投资者参与，在经过一段时间运行后，大商所将调整优
化夜盘交易时间。
自去年7月4日至今，大商所已有包括大豆、豆粕、棕榈油、焦炭、焦煤、铁矿石等在内的8个品种开展了夜盘交易。在夜盘
品种的选择上，大商所表示以服务产业和满足市场需求为导向，着眼于各类主体更好地管理国际市场传导风险，同时为优势品
种的国际化进行准备。
夜盘推出以来，相关品种价格跳空明显收窄，特别是与国际市场对应的农产品(000061,股吧)品种表现突出。如棕榈油主力
合约的价格跳空由夜盘上市前的均值0.71%下降到上市后的均值0.31%，日内价格振幅均值从108下降到69，振幅比例降幅36%，
日盘与夜盘价格对接良好；今年1月美国东部时间12日11点（北京时间13日凌晨1点），美国农业部公布《世界农业供需形势预
测1月报告》后，豆粕、豆油和豆一等快速反应国际市场变化，有效检验了豆类品种夜盘交易隔夜风险转移作用。
在焦炭、焦煤、铁矿石等黑色品种上，夜盘的推出完善了煤焦矿产业链夜盘品种体系，并与其他品种形成国内期市黑色系
夜盘品种联动效应，给国际市场铁矿石等经营者提供了一个即时了解国内黑色产业链上下游品种价格变化的窗口；今年大商所
提出将以铁矿石期货国际化为抓手推动市场对外开放，黑色系品种的夜盘交易无疑也将成为积极推动因素。不过，由于国际市
场上没有对应的相关品种，同时黑色系相关品种夜盘成交量集中于晚上12：00之前，市场建议可适当缩短黑色系品种夜盘交易
时间。大商所数据统计显示，焦炭、焦煤、铁矿石等黑色系品种夜盘交易量集中在午夜12：00时之前，该时间段占夜盘成交总
量的比例分别为79.1%、79.5%和92.1%，凌晨1：00时之前时间段成交量占比分别为95.9%、95.6%和98.1%。
对此，大商所交易部相关人士表示，针对市场的意见与建议，近期在对夜盘运行分析基础上，2月初交易所委托中国保证金
监控中心通过其“期货市场调查平台”开展了对夜盘交易时间段的问卷调查，此次问卷对夜盘交易结束时间设计了23：30、1
：00、2：30三个时间段进行调查，目前意见建议反馈情况正在汇总和评估中，交易所将在市场运行分析和市场调查基础上对
夜盘交易时间段及早进行优化。而据期货公司人士透露，此次问卷调查之前，交易所曾就煤焦矿夜盘交易截止时间对部分期
货公司进行过专项调研，且交易所技术部门已经着手技术准备，由此推断包括煤焦矿在内的夜盘交易时间调整应已在计划之
中。
不过也有市场人士指出，国际主要交易所日交易时长在20小时左右，这为以避险为目的的产业客户和机构投资者提供了有
效的平台，投资者并由此衍生出相应的交易策略，被市场主体广泛接受。随着我国期货市场对外开放步伐的加快，国内投资
者也应积极调整观念和思路，尽早适应夜盘模式，利用夜盘平台进行有效避险和投资。
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