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基本面未复苏,铁矿石反弹有限

发布日期:2015-05-05 09:52:43 发布人:完美期货套利网 浏览量:

    五一小长假过后,铁矿石市场继续上演“绝对反击战”。本周一,大连铁矿石期货全线飘红,主力i1509合约大涨3.16%收

报425元/吨,这也意味着,仅最近两周以来,铁矿石期货价格的累计涨幅就接近15%。
 
   分析人士指出,近期货币宽松、基建加码、楼市提振等“稳增长”政策频出,显示经济下行压力仍不容忽视,市场对降准、
降息等众多利好的预期进一步升温,从宏观上成就了铁矿石的这轮反弹,非主流矿停产和下游钢厂扩产则从基本面上支撑了矿
价的企稳。而铁矿石现货二季度供大于求的格局仍未改变,在疲弱的基本面与回暖的政策面之间的博弈中,铁矿石这轮反弹幅
度料有限,预计短期内现货价格将继续维持在60美元下方运行,期价整体将维持横盘震荡。
 
   进入4月以来,文华铁矿石指数从约370元/吨的低点反弹至目前的425元/吨,区间累计涨幅接近12%。现货市场的表现则更
为惊艳,普氏铁矿石价格指数从4月初的低点47.50美元/吨逼近60美元大关,仅月余反弹幅度就超过25%。
 
   对于铁矿石这轮行情的反弹,市场人士普遍认为有两大主因:一是澳大利亚第四大铁矿Atlas日前宣布停产,加之其他非
主流矿山减产以及必和必拓和巴西淡水河谷可能限产,使市场供给减少预期增加;二是进入4月,消费旺季来临,下游需求加
速回升,钢厂在利润推动下开始扩产,从而导致钢厂对原料存在补库存需求。
 
   公开数据显示,截至4月30日,国内港口铁矿石库存量为9460万吨,较上月3月6日回落245万吨,钢厂在低库存与随用随采
策略下铁矿石库存可用天数回落4天至24天的较低水平。
  
   业内人士认为,当前货币宽松、基建、地产稳增长政策频出,宽松预期增大,短期支撑盘面。然而供应过剩仍然是个问题,
一来全球三大铁矿石矿山发布的一季报显示,他们普遍没有减产计划,且BHP增产略超预期,二来目前中国的需求仍在继续萎
缩,由此使得市场普遍忧虑铁矿石反弹的持续性。
 
综合来看,主流矿山在前期固定资产投资额较大,生产边际成本却较低的背景下,真正达成减产保价的可能性很小,在国内
经济没有复苏的情况下,铁矿石反弹的空间也相对有限,后期在新货到港及钢厂减产动力下仍有望下跌回落。因此铁矿石虽
短期内难以大跌,但其巨大压力位在60-65美元/吨区间。

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