国际油价大幅下跌，带动下游化工品集体走跌，昨日PTA主力1509合约惨淡跌停，逼近5000元/吨大关。而自5月7日触及
5634元/吨的阶段高点后，近期PTA1509合约加速下行，短短10个交易日累计跌幅已超10%。
上游原油弱势，导致PX价格不断下调，成本影响偏空；下游聚酯产能投放较多，库存不断积压，导致对PTA的需求也产生
抑制作用，供需利空共振导致PTA大幅下跌。在业内人士看来，原油成本的降低和产业链利润的收缩仍可能不断压制PTA价格，
后期下跌可能性仍较大，但震荡偏跌的可能性远大于流畅下跌的可能性。
本周三，PTA1509合约低开于5148元/吨，日内震荡下行，以跌停价5024元/吨报收，日跌幅达4.01%，成交量增至179.9
4万手，持仓量减少4788手至129.01万手。
在业内人士看来，油价下跌是近期PTA走弱的主要拖累因素之一。受美元反弹及供应充裕压力影响，截至5月19日收盘，
纽约原油期价下跌3.74%至57.99美元；布伦特原油期价下跌3.4%至64.02美元。
国内方面，宁波中金PX装置开车时间基本确定，在今年6月底或7月应当能产出合格品,这使得市场以前对中金石化PX装置
开车的预期落地，且其开车时间可能还略有提前。中金的开车可以完全弥补古雷停车的不足，因此前期因为古雷停车造成
的高PX-石脑油价差就没有维持的基础，这一价差可能收缩至100美元/吨，因此PTA仍有下跌动力。
从基本面来看，目前国内PTA开工率维持在67%左右。PTA现货市场稳定为主，报盘在5110-5120元/吨之间，买方多观望
为主，成交在5100元/吨左右；涤丝市场成交气氛持续清淡，下游织造、加弹企业等多以消耗库存为主。分析人士认为，当
前市场仍然供大于求，在原油可能继续下跌的背景下，PTA也可能继续下跌。
在美国页岩油成本不断降低的压制下，如果中东没有地缘政治问题，原油价格可能也会不断走低。
总体来看，一方面，当前PX-石脑油价差仍较高，随着宁波中金PX装置的投产和古雷PX的复产这一价差仍有较大缩小动力
；一方面，前期PTA大涨时下游囤积了不少聚酯原料，后期聚酯季节性转弱概率很大，PTA现有的可用产能完全可以满足聚酯
的需求，PTA后期下跌可能性仍较大。
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