橡胶抛近买远套利继续持仓 静待价值回归行情到来

发布日期：2014-08-09 08:28:36 发布人：完美期货套利网 浏览量：

    目前国内天胶产量目前每年大约80万吨左右,而2013年的消费量在415万吨左右，也就是说绝大多数都是依赖于进口。
但我们认为供过于求的格局仍然是当前的主旋律，而且从产业链本身来看并无特别的利多因素。那么回到盘面本身又是怎样的情形呢？
从上周的盘面来看，1409合约已经完成其使命，移仓换月之后远月1501合约继任成为新的主力合约.1409合约对应的老胶随着交
割的临近将会面临出库的窘境。为何称其为“窘境”呢？缘于全乳胶仓单一旦流入现货市场中，其价格不得不向复合胶价格靠拢，否则
便会无人问津。当前复合胶价格12800左右，而老全乳价格则依然要升水复合胶1000元以上。因而，随着时间价值的消耗，这一波
价值回归行情应该会在1409合约交割前实现。届时，恐怕09合约仍然会有一波下跌趋势，创出新低的可能性依然不小。而主力
1501合约虽然相对抗跌，但恐怕也会在一定程度上受到09合约的拖累而呈现下行趋势。

   因此我们认为天胶今年第三季度总体而言仍然会是供过于求的格局，并且从产业链本身来看并无其他特别的利多因素。随着09合
约交割的临近，价值回归行情将会出现，即老胶价格将会向复合胶价格靠拢，届时09合约出现新低的可能性依然不小。我们认为09合
约的价格低点可能在12500左右,而当前市场上已经不乏有呼声认为底部甚至会达到12000点届时1501合约在一定程度上恐怕也会受到09
合约的影响而出现下行，我们认为 1501 合约的低点有可能在 14000-14500点。而随着1409合约的交割，进入第四季度后，在宏观面
与基本面都有改善的情况下,1501合约下行趋势将得到遏制,届时将出现一波上涨行情。