棕榈油：中长期或迎反弹

发布日期：2015-10-22 19:27:35 发布人：完美期货套利网 浏览量：

   9月下旬以来，国内棕榈油期货演绎了一段强势反弹走势。不过，上周五至本周二，期价则出现连续下滑，主力合约棕榈1601

合约盘中更是一度重返4500元/吨关口下方。昨日期价则出现震荡小涨，主力1601合约盘终收报4540元/吨，涨34元或0.75%

   业内人士表示，市场消化前期利多因素后，受马来西亚棕榈油出口数据下滑、油价重回弱势等影响，近日国内棕榈油期价反弹

遇阻。展望后市，由于目前油脂板块缺乏新的利多刺激，外盘亦表现出震荡调整，短期国内油脂期价或以弱势跟随为主。不过考

虑到马来西亚棕榈油逐步进入减产周期、东南亚旱情延续及11月中下旬节日备货需求有望提升，因此中长期对期价持较乐观态度。

   随着市场对厄尔尼诺及马来西亚棕榈油9月产量下降等利多的消化，近期市场关注的焦点也转向马来西亚棕榈油出口、美豆收

获及南美大豆播种方面,从目前公布的数据看，这三方面均对期现价格不利，并对价格构成拖累。

   此前国内棕榈油期价呈现出的强劲反弹，并非受到国内基本面支撑，更多是跟随外盘上涨。而马来西亚棕榈油期价出现反弹主

要是源于市场对于厄尔尼诺将会引发马来西亚棕榈油的减产预期。

   从基本面上看，目前油脂市场仍缺乏新的利多因素刺激。业内人士表示，目前来看，由于ITS和SGS报告显示马来西亚棕榈油出

口数据仍在下滑，需求减少或令马来西亚棕榈油库存存在进一步上升风险。且国内市场棕榈油消费量处于近年历史中等偏下水平，

显示出国内终端采购较为低迷。另外，受需求复苏缓慢及豆棕价差维持低位影响，未来一段时间国内棕榈油消费环境仍不容乐观。

   对于后市，在全球商品熊途未尽情况下，棕榈油期价或难以独善其身，关注下方20日均线支撑情况。

   首先关注汇率因素，无论是马来西亚货币令吉，还是美元，后期走势都充满不确定性，对出口进度的影响仍有待观察；其次是

马来西亚棕榈油产量，9月马来西亚棕榈油产量环比下降，但是否提前减产，还需10月产量来判断；最后，印尼和马来西亚棕榈

油的出口争夺，以及全球棕榈油和豆油的出口争夺。总体来看，考虑到马来西亚棕榈油逐步进入减产周期、东南亚旱情延续及1

1月中下旬节日备货需求有望提升，因此中长期对期价持较乐观态度。