棕榈油：有望重拾升势

发布日期：2016-04-19 20:42:50 发布人：完美期货套利网 浏览量：

   近日国内棕榈油期货延续偏强震荡。截至昨日收盘，棕榈油期货主力1609合约最终报收5582元/吨，涨30元或0.54%。在基本面改观不大的情况下，近日棕榈油期货的上涨，主要是受到了来自经济数据利好及原油反弹至阶段高位提振。业内人士认为，盘面虽然预期向好，但尚未得到基本面的有效配合，令期价冲高乏力，难以吸引资金长期停留。

   马来西亚棕榈油局最新数据显示，3月份棕榈油出口量增加22.9%至133万吨，好于市场此前预期的122万吨。受到出口需求超预期增长带动，马来西亚3月末棕榈油库存为189万吨，低于市场此前预期的195万吨，较2月末的217万吨下降13.1%。

   随着马来西亚政府从4月份开始上调毛棕榈油出口关税，棕榈油出口需求并不具有可持续性。另外，由于3月份马来西亚棕榈油产量季节性上升至122万吨，超出市场预期的113万吨，令市场预期厄尔尼诺引发的棕榈油减产效应逐渐减弱。

   不过，虽然东南亚产区棕榈油产量逐渐恢复，但由于前期干旱影响，预计4月产量回升幅度将低于正常年份，4月棕榈油库存或继续下滑，对价格形成支撑。

   国内方面，4月、5月之后，随着春末夏初国内气温的明显回升，食用油市场消费将迎来季节性高峰期，食品加工需求增长包括调和油市场需求也将出现快速回暖。但随着马来西亚棕榈油进口成本上升至6100元/吨，豆棕价差持续缩窄后，豆油价格优势逐渐显现，令豆油需求出现明显上升。

   由于此前豆棕价差创下棕榈油期货上市以来新低，也限制棕榈油期价进一步上行空间，因此豆油能否出现补涨对棕榈油期价来说至关重要。

   据了解，目前进口棕榈油价格持续倒挂，马来西亚4月船期较国内港口棕榈油高出400元/吨-420元/吨。

   近日港口棕榈油到船减少，国内棕榈油库存回落到90万吨以下。根据船期统计，截至4月，目前已确定的船期不足20万吨，天津及张家港贸易商手中寥寥无几，区域性供应紧张给予市场支持。

   展望后市，仍需关注豆油价格能否持续回升带动豆棕价差恢复至合理水平，同时在油脂市场涨势暂缓背景下，粕类市场补涨力度也将为油脂市场后期上涨带来助力，而原油价格走向将决定商品市场的反弹高度。短期来看，棕榈油期价将依托5500元/吨关口维持强势盘整，预计在粕类市场及豆油补涨过后，有望重拾升势。