鸡蛋期货多头获利颇丰 调查函引发资金溃逃

发布日期：2014-07-05 16:11:54 发布人：完美期货套利网 浏览量：

　　在经历一个月连续上涨，一直被市场戏称为“火箭蛋”的鸡蛋期货，于7月2日早盘突然哑火，与此同时，包括棉花、PTA等多个品种均出现断崖式跳水，尤其鸡蛋期货更是一度触及跌停。回顾当日鸡蛋期货走势，早盘小幅震荡走高，看似再平常不过。然而，正是一片看涨声中市场却突然急转直下。
　　“此前与业内的朋友聊鸡蛋行情时，大伙都认为鸡蛋做多为宜，做空手要快，慢了利润就会被市场拿走。7月2日的行情真验证了大伙的观点，早盘试着在鸡蛋的最高点抛空了10手，没想到就是跟助理说句话的时间，短短5分钟赚了2万。”期货投资者李先生接受《华夏时报》记者采访时表示，在吃惊之余随即平掉空单。
　　7月2日10:30以后，鸡蛋1409与1501两大合约同步跳水，临近11:00短短5分钟内期价重挫近4%，1409合约最低跌至5065元/500千克，暴跌的同时伴随大幅减仓。截至收盘，鸡蛋期货主力合约JD1409下跌2.12%，报收5212元/500千克，盘中一度接近跌停，JD1501合约则重挫2.19%。
　　调查函引发的溃逃
　　7月2日，在投资者手中传阅的大商所《协助调查函》似乎预示着多头面临的“监管风险”。该调查函的内容为“请你公司协助提供以下客户信息：客户2014年5月1日至6月27日鸡蛋1409合约下单IP地址及MAC码。若此时间段内无交易，请提供客户在该合约最后交易日及前一周的IP和MAC地址”。
　　另外，大商所监察部向某期货公司发函，要求期货公司协助提供客户同期的出入金流水。与此同时，记者询问相关人士了解到，由于鸡蛋期货市场参与度极高，不仅吸引投机者纷至沓来，大养殖户也逐渐尝到了甜头，交易所有22万个账户正参与其中。
　　在鸡蛋期货这一“小品种”火爆的行情的带领下，蛋价的上涨使得养殖户收益变得最大化。据鸡蛋养殖户梅红辉介绍，“虽然去年年底到今年年初，由于禽流感的影响，养殖场差点濒临倒闭，但现在鸡蛋每公斤5元以上的价格，已经完全弥补了之前的损失，我已经打算开始扩建鸡舍。”
　　对此，农产品(000061)集购网研究员林国发认为，作为国内第一个生鲜品种，鸡蛋因其特殊性，交割难度高于其他品种，市场利用去年冬季及今年春天的禽流感造成的蛋禽存栏下降，大幅推高鸡蛋价格。不过虽然价格的持续上涨，可使得蛋禽养殖利润丰厚，但却使得风险积累也在快速增加，特别是9月合约上涨至5300元/吨，风险累积到一定程度，调查引爆了风险，多头恐慌出逃造成价格快速下跌。
　　“如果从1月份的1409合约4200点左右的价格算起，到近期已经涨到了5200点以上，累计涨幅达到了24%。若能在4200点附近建立长期多单，并且稳健操作20%保证金，中间持仓盈利不用于加仓情况利润率达到了100%以上，相当于用40万左右的资金，赚取了100万的利润。”新湖期货分析师詹啸接受记者采访时表示。
　　受市场传言大商所调查客户1409交易情况、中纪委巡视组进驻证监会的影响，鸡蛋期货恐慌性下跌，收盘后大商所监察部相关负责人表示，这是属于常规自律监管工作。证监会相关人士说：“中纪委巡视组进驻证监会”的传言为假新闻。而事实上，期货相对现货大幅升水也是期价回调的一个原因，促进基差回归。
　　另外，从技术上看，国际期货分析师于江认为，7月2日鸡蛋的大幅调整属于正常的超涨之后的回调。从季节性来看，6月到7月初这段时间一般是宽幅震荡期，也就是前一轮上涨和7月以后上涨之间的过渡休整期。今年由于利多因素较明显，加上多头资金推动，6月份持续上涨。所以7月初的集中调整也比较正常。
　　天气炎热或致蛋价上涨
　　去年11月8日，鸡蛋期货在大商所挂牌上市，当时交易门槛并不高，交易单位为每手5吨，价格为4000元/500千克，上市初期鸡蛋期货表现平淡，价格一直在低位徘徊。历史数据显示，从去年上市后到今年2月底，鸡蛋期货价格在3600-4200元/500千克范围内盘整。
　　不过从今年5月开始，鸡蛋期货突然走强，此后涨势一路令人瞠目，主力合约JD1409至5月20日攀升至今年高点5282元/500千克，涨幅达到32%。虽然今年以来鸡蛋期货市场走出了一波上涨行情，但随着夏季的到来，进入7月后其上涨势头是否还能延续，一直是市场投资者最为关心的问题。
　　据记者了解，随着天气转热并逐步步入夏季，不利于蛋鸡产蛋，对鸡蛋实质上具有利多影响，产蛋率一般将下降1.5%-2%。梅雨天气对鸡蛋存储和运输造成一定影响。目前，现货价格持续上涨，对出货造成一定影响，不过养殖户一般都是随行就市，没有明显的囤蛋行为。
　　林国发认为，鸡蛋大周期价格主要受到猪肉价格影响，短中周期价格主要受到鸡蛋的供需关系影响，中期来看7-8月份鸡蛋现货价格仍有一定的上涨空间，但明年价格上涨难度增加，1501合约在5000位置属于高风险区，短线来看，1409合约需回到5000元/手，做多安全才较高。
　　对于鸡蛋期货的后期走势，詹啸认为，由于鸡蛋本身从现货的角度来看，就是一个短周期的品种，上下波动十分频繁，相比其他期货品种来说，鸡蛋最为与众不同，拥有更快的波动频率以及循环周期，同时波动幅度也相对巨大，现货市场一个月内可以出现上下2000点的波动。因此，对于期货市场来说，并不存在确定的价格方向预期。
　　不过如果从目前存栏紧张的情况来看，到每年的季节性高点8-9月份的时候，价格上涨应该具有一定的确定性。但是下方确实不存在一个明确的支撑位，因为鸡蛋现货价格在成本线下运行也是一个正常现象。目前了解参与鸡蛋交易主要是以散户和大户为主，产业客户参与度偏低。
　　“今年上市的期货品种中呈现出以下特点，凡是刚上市不久的品种，近几个月盘面波动幅度特别大，肯定是有投机资金在作幕后推手，而且运作的手法都有相同之处，目前鸡蛋期货的投资主体是期货投机者，占比可能在80%以上。”期货业内人士王先生接受本报记者采访时表示。
　　目前来看，鸡蛋期货的参与方为投资机构，产业客户和散户都有。而行情变化和发展则更多地由机构客户来主导。鉴于目前鸡蛋期货越来越活跃，市场流动性很好，也吸引了更多的养殖户、贸易商等产业客户以及基金公司、投资公司等机构客户的参与。当然，因为对于鸡蛋，普通投资者也很熟悉，所以参与热情也很高。
　　不过，于江认为，从蛋鸡存栏和补栏情况来看，7、8月份鸡蛋供需仍然处于偏紧状态。同时从季节性看，7月将步入鸡蛋价格的主升季节，因此经历这次调整后，后市上涨的概率依然很大。同时，考虑到今年的中秋节较往年有所提前，因此备货行情也将提前启动，可能持续到8月中旬。因此我们认为后市易涨难跌。

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