胶合板期货主力1501合约在前期强势下跌、期价创新低之后,本周触底反弹。目前胶合板的生产成本有所下降,并且受
房地产市场影响,胶合板下游需求不及往年,可生产期货仓单的企业数量不断增加也对期货盘面造成一定的压力,胶合板
的反弹恐难继续。
从胶合板整个行业现状来看,近年来,我国胶合板产量不断增长,生产相对比较集中,目前我国胶合板产业已经形成了
河北胶合板产业集群、山东胶合板产业集群、浙江胶合板产业集群、苏北胶合板产业集群。2014年11月,胶合板当月产量
1562万立方米,同比增长3.03%。从分区情况来看,2014年11月,山东地区胶合板当月产量380万立方米;江苏地区胶合板
当月产量387万立方米;广西地区胶合板当月产量227万立方米。
胶合板的生产很大程度上依赖于木材原料,原木价格在一定程度上影响胶合板的生产成本,近期木材成本有所下降。目
前广州鱼珠木材市场原木价格指数136.46,其中国产原木价格指数140.42,进口原木价格指数135.60。在工业上尿素和甲
醛合成生成脲醛树脂胶,我国市场超过百分之九十的人造板材将脲醛树脂胶作为粘连剂,甲醛价格对胶合板的生产成本也
有一定的影响,同时甲醛的生产原料主要为甲醇(2032, -28.00, -1.36%),因此石油、天然气和煤等化石能源的价格也在
一定程度上影响胶合板成本。近期甲醛价格不断下跌,使胶合板的生产成本也有所下降,目前甲醛(37%)为1276.15元/吨。
建筑装修业和木质家具业是胶合板最重要的两个下游行业,下游房地产市场的需求对胶合板价格具有较大的影响。受制
于房地产市场整体不景气,整体下游需求不及往年。目前我国木质家具生产增速放缓,2014年11月,木质家具产量2439万件,
同比上涨0.46%。从分区情况来看,广东、山东、浙江是木质家具主要的生产省份,2014年11月,广东木质家具产量508万件,
浙江木质家具产量299万件,山东木质家具产量298万件。目前我国房地产市场仍然比较疲弱,2014年1-11月份,我国房屋新
开工面积164705万平方米,下降9.0%,降幅扩大3.5个百分点;商品房销售面积101717万平方米,同比下降8.2%,降幅扩大0
.4个百分点。
胶合板现货报价多以大型品牌生产企业为主,长三角地区受原料及人工成本影响,胶合板价格较高,江苏北部、山东和
河北等地凭借产业转移优势与较低的人工成本、广东凭借较低的原料成本,价格均低于长三角地区,近期胶合板的现货报价
总体比较平稳。从仓单数量来看,可生产胶合板仓单的企业不断增加,近期胶合板仓单数量不断增加。目前胶合板交割库中
共有484张仓单,其中,常州奔牛港72张,平湖华瑞286张,浙江国贸126张。
综合来看,受供给持续增加、原料成本下降以及需求不及往年的影响,胶合板期货很难出现趋势性反弹行情,做多须谨
慎。同时,目前胶合板主力合约1501持仓量相对较大,而胶合板1501合约距离交割月越来越近,期价波动比较大,建议投资
者注意风险。