受主产区马来西亚遭遇严重洪灾影响，棕榈油期货昨日出现强劲反弹，油脂市场整体氛围回暖，菜油、豆油也有较大
幅度上涨。尽管油脂需求端未见明显好转，但极端天气等供应端炒作后期或将增多，短期反弹有望延续。
截至周一收盘，郑油主力1505合约大涨152元至6048元/吨，涨幅为2.58%；棕榈油主力1505合约收报5062元/吨，较前
日结算价上涨120元或2.43%；豆油反弹幅度相对较小，主力1505合约上涨1.71%报5712元/吨。三大油脂品种成交量均大
幅上升，持仓量则小幅增加。
消息面上，马来西亚遭遇数十年来最严重的洪灾，当局从北部五个州撤离逾20万人，洪灾影响或超此前预期，业内普
遍预计当地棕榈油产量将因此削减。出于对供应端忧虑，马来西亚棕榈油期货近期自低点连续反弹，上周五更是录得一
个多月来最大涨幅，当周创下八周来最大单周升幅。
根据船运机构ITS数据显示，马来西亚12月1-25日棕榈油出口较上月同期下降2.3%至1077140吨。另一船运调查机构SG
S发布的报告显示，2014年12月前25天马来西亚棕榈油出口量为1083151吨，比上月同期减少1.4%。
12月初，原油下跌及美豆疲软，以上利空因素对油脂类品种价格持续施压。自12月初以来，油脂类价格因外盘市场压
力，期价一直维持低位区间震荡。进入到12月最后一周，国内油脂因美豆反弹，原油企稳，期价触底反弹。后市油脂期
价能否突破12月震荡区间大幅上扬，还需关注美豆及国际原油市场的方向指引。
从昨日市场表现看，菜油、棕榈油表现更强，豆油跟涨成分更浓。国内油脂供需暂时还没有明显变化，据了解，目前
豆油库存在120万吨，棕榈油库存60万吨。基本面上，市场预期冬季豆油消费高峰来临，豆油消费转好，但实际的情况是
今年暖冬，消费端的季节性提振有限。
美原油创下阶段性新低后，走势趋向于震荡调整，继续下跌尚需时日。马来西亚季风洪水强度大增，消息称12月减产
幅度可能逼近20%，棕榈油受此提振明显。国内油脂基本面消息匮乏，长期走弱带来反弹需求，内外因素相交叠，周一三
大油脂高开后大幅上涨，豆油涨幅1.7%，棕榈油及菜油则轻松达到2%以上。
综上来看，最近的反弹更多是天气炒作对心理因素的影响，目前基本面总体还是弱的，但后期炒作反弹的因素可能会
增加。应谨慎对待当前的反弹行情，不可过分追涨。
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