完美期货套利网欢迎您!

当前位置:首页 > 期货资讯期货资讯

全球丰产预期打压粕类价格

发布日期:2015-04-20 09:34:47 发布人:完美期货套利网 浏览量:

    尽管近期大宗商品价格有所回暖,但是粕类价格却仍在3月份以来的低位徘徊,尤其是豆粕价格。截至上周五,豆粕主力

合约1509收至2700元/吨,远低于去年同期的3568元/吨。全球粕类原料丰产的预期将在未来一段时间令粕类价格保持弱势。
 
   美国农业部4月9日公布的最新供需报告对粕类市场再度形成利空,再度预计全球大豆供大于求。该报告称,全球大豆产
量预计为3.155亿吨,将上次报告预测的产量上调了40万吨。
 
   3月和4月是南美大豆生长的关键时期,由于这段时间内降雨充足,温度适宜,提高了南美大豆的单产潜力,因此报告将
阿根廷的产量预计上调100万吨至5700万吨。
 
   除了大豆以外,美国农业部同样上调了全球油籽的产量,并预计2014/2015年度将达到创纪录的5.328亿吨。在丰产的预
期之下,2014/2015年度全球油籽期末库存预期将增长至1.0341亿吨,这一数字远高于2013/2014年度的8068万吨以及2012
/2013年度的6924万吨,粕类价格将因此而承压。
 
   随着南美新豆收获上市,我国大豆进口将迎来新一轮的高峰。海关总署上周一发布的数据显示,2015年3月份我国大豆
进口量为449万吨,高于今年2月份的426万吨。
 
   另外一个权威机构—油世界不仅认为本年度大豆供应充足,甚至预计下一年度全球大豆供应依然充足,并且显著高于2
014/2015年度的水平。该机构认为,2015/2016年度期初库存处于非常高的水平,全球大豆供应不会出现任何短缺。
 
   此外,厄尔尼诺现象并非一定会对全球大豆的生产造成不利影响。以美国为例,其大豆种植区主要集中在中西部地区,
比较接近东太平洋(601099,股吧)。厄尔尼诺通常会给太平洋东部带来充沛的降雨,如果不出现极端洪涝灾害,这反而有
利于改善南美及美国南部地区的深层土壤墒情。历史统计数据也显示,在发生厄尔尼诺的年份,美国、巴西和阿根廷等
主产国的大豆产量增长的概率更大。
 
   除了天气因素外,港口运输是近期唯一可能存在的利多因素。近来巴西桑托斯港口持续发生火灾,该港口是巴西头号
谷物和大豆出口港,占到巴西大豆出口量的三分之一。巴西植物油行业协会(ABIOVE)预计,约40万吨大豆以及豆粕无
法出口。4月份也是巴西大豆的出口高峰期,如果港口运输再出现问题,可能会给短期供应造成影响。
 
   但与阿根廷一样,今年巴西大豆丰收,产量预期也将创下历史新高,巴西农业部下属的国家商品供应公司(CONAB)
预计2014/2015年度巴西大豆产量为9430万吨,因此从中远期来看,巴西的出口有增无减,运输问题只会影响短期价格。
 
   生猪养殖是豆粕需求最重要的组成部分,也是推动豆粕需求过去几年快速增长的最主要因素。但是自2014年三季度末
开始,生猪存栏量开始出现大幅减少,豆粕的需求转入低迷期。数据显示,2014年9月份生猪存栏量为4.3628亿头,为阶
段峰值,此后连续5个月下降。今年2月份生猪存栏量、能繁母猪存栏量分别为3.8973亿头、4110万头,均创下了2008年
以来的新低。
 
   由于生猪养殖行业出现严重亏损,导致了生猪和能繁母猪存栏量出现了大幅下降。目前猪粮价格比约为4.85:1,远
低于生猪养殖的盈亏平衡点5.5:1,养一头猪要亏损近200元。
 
   因此,生猪养殖行业补栏的积极性非常弱。从目前国内的消费状况来看,生猪养殖的亏损程度短期内很难扭转,市
场普遍预计生猪存栏量在二季度难以出现明显增加,因此生猪养殖行业对豆粕的需求将形成拖累局面。由于进口大豆快
速增加,同时国内消费低迷,4月初国内豆粕库存呈快速增长趋势。
 
  总体来看,豆粕、菜粕价格已经跌到历史最低位附近,去年低价豆粕替代菜粕的现象能否再度出现值得市场关注。

完美期货套利网 版权所有 豫ICP备14016438号
QQ业务咨询:392486779 免费学习QQ群:521786340 免费套利学习微信群可申请加入
技术支持:郑州做网站 电话:0371—63361629 客服:13703933555,合作电话:13938285907 Email:392486779@qq.com 传真:0371—63361629 微信号:zmdcj718000

收缩

QQ在线客服

客服电话

  • 13703933555
  • 13938285907
  • 微信咨询:
    zmdcj718000
完美期货套利网欢迎您!
  • 五大微信群:
    免费套利学习群
    中线策略实战群
    365年度学习群
    中线学员交流群
    日内学员交流群
  • 抖音号:
    完美套利
    zmdcj718000
完美期货套利网欢迎您!