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螺纹钢:中短期上行压力大

发布日期:2015-06-11 10:50:21 发布人:完美期货套利网 浏览量:

    近期公布的各项经济数据表明二季度经济下行压力不减,政策面短期持续利好或缺失。受此影响,工业品市场整体利好

仍偏少。同时考虑到建材现货需求仍维持弱势,在铁矿石持续走高概率偏低的背景下,螺纹钢维持弱势振荡不变。
 
   近期各项经济数据表明二季度经济企稳阻力较大,偏弱的经济氛围持续对工业品市场构成潜在的压力。首先,中国5月
官方制造业PMI为50.2,略低于预期50.3,但好于前值50.1;5月汇丰制造业PMI终值为49.2,预期49.2,初值49.1。中国
官方和汇丰PMI都指向中国制造业短线有所企稳,但尚难看到经济扩张。其次,5月我国进出口总值下降9.7%。其中,出口
下降2.8%,降幅环比收窄3.4个百分点;进口下降18.1%;贸易顺差扩大65%。5月中国进出口数据都超预期下滑,表明内需
和外需不振,二季度中国经济增长压力不小。
 
   由此看来,5月固定资产投资数据和工业数据仍旧处在偏低位置,凸显眼前经济的增长压力依然较大。在此背景下,工
业品市场压力并未得到有效缓解,尤其是在房地产及基础设施建设投资承压下,建材期货的压力不减。
 
   统计局数据显示,1—4月,固定资产投资同比增长12.0%,增速比1—3月回落1.5个百分点;全国房地产开发投资同比
名义增长6.0%,增速比1—3月回落2.5个百分点。由此可见,固定资产投资的大幅放缓直接削弱了对建材的需求,所以近
期建材趋势依然难乐观。目前虽然楼市在各项政策力推下成交小幅走暖,但从全国范围内看仍旧需要去库存。所以,二季
度内固定资产投资数据或难出现明显走高态势,需求弱势不变。
 
   另外,据中钢协统计,5月中旬,重点钢企粗钢日产量为180.6万吨,环比增加1.59%;全国估算值为228.5万吨,环比
增0.7%;重点企业库存为1656.7万吨,旬环比增加73.2万吨,增幅为4.62%。结合国内粗钢产量数据可知,粗钢供给整体
过剩格局并未改善。所以,在钢材供给过剩压力未改、需求端短期不得释放的格局下,建材市场的受压格局并不会立马改
变,从而继续压制螺纹钢期货。
 
   海关总署数据显示,5月我国进口铁矿石7087万吨,较4月减少934万吨,同比下降8.41%;1—5月,我国累计进口铁矿
石37807万吨,同比下降1.1%。与此同时,截至6月7日,进口矿港口库存继续下降,31个主要港口铁矿石库存总量为7868
万吨,较前一周减少61万吨,降至2013年12月以来最低水平。目前来看,港口库存数据依然偏低,叠加粗钢产量仍处高位,
进口矿短期持稳的概率偏大。对面临亏损边缘的钢厂来说,成本端的坚挺或能为螺纹钢价格带来一定的托底支撑。
 
   综上来看,中短期螺纹钢仍维持弱势振荡行情,上行压力较大。建议螺纹钢1601合约考虑在2430元/吨压力位附近择机
试空,目标位看至2300元/吨。

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