鸡蛋：短期料偏弱调整

发布日期：2015-09-01 13:04:39 发布人：完美期货套利网 浏览量：

   8月下旬以来，鸡蛋期价加速下滑。截至8月31日收盘，鸡蛋期货主力1601合约收报3916元/500千克，跌
幅1.39%，该合约最近8个交易日的累计跌幅达5.34%。

   现货方面，芝华数据监测显示，31日全国鸡蛋价格各省均价4.33元/斤，环比（上周五）下跌0.04元/斤。

   鸡蛋期货近月合约与现货的联动下行，折射出市场中秋节日消费提振支撑蛋价上行的乐观预期减弱。中
秋、十一的节日消费过后，鸡蛋市场供大于需的矛盾也将逐步显现。
　　　
   鸡蛋的需求对节日较为敏感，主要是节前的采购影响，进入8月下旬，随着9月大中院校开学、中秋节以
及国庆节等传统需求旺季采购影响，蛋价出现走强，不过需求旺季结束后，通常蛋价将回落；尽管后期中
秋以及国庆节因素尚未完全消化，但随着气温的降低，蛋鸡产蛋率将出现回暖，而恰逢需求的放缓，届时
蛋价将明显回落。

   供应上，秋季来临，蛋鸡迎来补栏高峰。据王娜介绍，蛋鸡养殖具有明显的季节性，一般春季和秋季
是补栏的传统高峰期。受养殖利润回升影响，今年秋季农户养殖蛋鸡的积极性或较高。若蛋鸡补栏较多，
则鸡蛋供应增加的可能性较大，从而会压制1601合约走势。另外，从鸡龄结构来看，7月后备鸡占比为24
.44%，其中90-120天的小鸡占比增加明显，而450天以上即将淘汰的老鸡占比仅为6.54%。目前的鸡龄结
构仍偏年轻，年底鸡蛋供应宽松是大概率事件。

   短期来看，根据芝华对产区贸易商监测，目前贸易商收货正常偏易，相比上周五收货变容易，其中中
南地区、西南地区收货偏易，东北地区收货较难；贸易商库存显示较少，相比上周五减少。需求方面，
目前大部分地区反映走货较慢，相比上周五有所好转，其中西南地区、西北地区走货较慢。全国贸易商
看跌预期减弱，预计短期蛋价将偏弱调整。

   中秋备货、学校开学备货、猪价维持高位等利好因素未完全释放，预计蛋价还有上行空间；但随着天
气逐步转凉，蛋鸡产蛋率回升，蛋价上涨幅度将有限。
　　　
   期价方面，近期蛋价高位回落、后期产蛋率增加以及需求旺季后采购需求放缓，令市场的整体预期
偏弱，尽管在上周五市场情绪好转影响下鸡蛋主力出现反弹冲高试探，不过由于短期内现货市场令鸡蛋
期价承压，跌破3980-4000元/500千克重要支撑后，或将继续下探。不过中长期来看，2016年初高龄蛋
鸡占比或逐渐增加，在消费需求淡季蛋价回落后，养殖利润降低或令中长期高龄蛋鸡面临提前淘汰的影
响，因此中期不宜杀跌，短线为宜。