塑料产业链后期有望反弹

发布日期：2015-09-01 13:11:19 发布人：完美期货套利网 浏览量：

   今年上半年大宗商品价格普遍低迷.大商所、期货日报上周五在深圳举办的“塑料投资机会研讨会暨20
15年华南（期货）私募俱乐部主题沙龙”上，多位市场人士表示，由于PE市场目前供需基本平衡，下半年
迎来旺季行情的概率较大，塑料产业链品种后期有望出现反弹。

   中石化化工销售华东分公司合成树脂部陆根弟在会上表示，今年国内塑料新增产能是近五年以来最低
的。今年1—7月，需求淡季、供应增加等因素都未造成塑料库存明显上升，这说明国内需求相对较好。

   据了解，2015年全球PE产能增长610万吨，产能增幅6%。就国内情况来看，聚乙烯新增产能60万吨，增
幅4%，远低于2011—2014年间7.5%的年均增长率。另外，2015年PP产能扩张较预期大幅放缓，全年新增产
能不超过145万吨，增长约7%，明显低于过去四年14%的平均增长率。

   陆根弟认为，上半年国内PE市场供应可能略微过剩，基本上供需平衡，考虑到下半年特别是9月以后是
消费旺季，下半年可能存在供应缺口。从以往经验来看，8—12月是需求旺季，下半年消费量至少会比上
半年增加10%—20%。

   “目前市场出于对宏观经济的担忧，急于去库存，但下游尚未启动采购。”陆根弟称，以往采购期是
从8月中下旬开始，工厂开始备货，9月进入生产旺季，今年采购可能推迟至9月中下旬开始。

   “塑料现货市场可分为两部分，一部分是回料市场，一部分是新料市场。塑料市场供应的过剩或短缺
通常取决于回料市场的价格。”陆根弟表示，塑料的新料价格维持在一定水平时与回料市场关系不大。
但在新增产能较多、油价暴跌情况下，新料价格就要下跌，跌到跟回料价格同一水平时，回料市场就萎
缩了，让位给新料市场。在这种情况下，新料市场需求又会短缺。另外，由于塑料的回料市场非常大，
价格梯度也很宽，塑料价格非常抗跌。

   在其他大宗商品都出现供应严重过剩的情况下，塑料过剩不太明显。面对今年这么大的下跌趋势行情，
真正能赚到钱的私募却很少。因为商品只要下跌，全部是抵抗式的，跌到一定程度后，要么是成本原因，
要么是心理因素就跌不动了。下半年商品市场的波段性对冲交易比趋势交易的机会更多。